年入2.51億，雷軍投的黑龍江90后，要IPO

作者丨鉛筆道 黃小貴

宇樹科技和智元機器人爭奪春晚門票時，有人卻準備IPO了。

江蘇無錫的斯坦德，4年賣了5000多臺機器人，再次向港交所遞交了招股書。

它的創始人，是幾位哈工大90后校友。

它投資人，有雷軍、陸奇。

它的客戶有小米、華為。

不過，斯坦德的招股書也也揭露了一個殘酷的現實。

01

斯坦德創始人王永錕生于1991年，是黑龍江鶴崗人。2009年考入哈爾濱工業大學控制科學與工程專業。

王永錕報考哈工大的過程也很有意思。高考完填志愿時，他看到了哈工大競技機器人隊在日本東京的亞太大學生機器人大賽上以五場全勝的成績斬獲冠軍的新聞。于是，他報考了哈工大。

大四時，王永錕加入哈工大競技機器人隊，并在全國機器人比賽中取得亞軍。

碩士畢業后，王永錕和幾位校友先在哈爾濱做機器人創業，一年后他們去深圳，創辦了斯坦德。因為他們發現，他們從事的機器人硬件的領域，供應商都在深圳。

吸引王永錕到深圳的還有另一個原因，他的創業榜樣大疆也在深圳。王永錕覺得，自己的團隊創業跟大疆創業初期有很多相似之處。“都是校園創業，都參加過全國大學生機器人大賽，都拿了亞軍，而且大疆的創業導師李澤湘之前也是哈工大的。”

斯坦德選擇的方向很準：工廠內的柔性物流。最初的客戶，包括華為。

“工廠柔性物流”，說白了，就是讓工廠里的物流變得更靈活。生產在變，訂單在變，產品也在變。物流不能再靠一條固定路線、一套死規則。

訂單多了少了，可以改路線；產品換型號了，可以換搬運方式；生產節拍變快或變慢，資源也能跟著重新分配。

不再是人去適應物流系統，而是物流系統，主動適應工廠的變化。

在工廠里，真正把“柔性物流”跑起來的，是搬運機器人。比如 AGV（自動導引車）、AMR（自主移動機器人），負責讓物料在工廠內部高效流動。

以前是人推著車走，或者物料只能沿著固定軌道移動。現在，機器人可以自己跑。路線不是寫死的，調度也不是人工盯著。即便在復雜、不斷變化的生產環境中，它們也能隨時調整路徑，協同運行。

最典型的場景是：依靠激光導航或 SLAM 導航，AGV和 AMR在工廠里搬運零部件和成品，讓物流跟著生產節奏一起變化。

面對廠方的壓力，斯坦德更需要在技術上不斷迭代，讓工廠內的運轉周期更快、更科學。

2018年年底，已經為華為服務了兩三年的斯坦德，破格成為華為的一級供應商。王永錕認為，“這對于斯坦德是一個可以比肩上市的里程碑式的事件。”

如今，斯坦德已服務超過400家客戶，關鍵客戶留存率超60%，涵蓋小米汽車、富士康、OPPO等知名企業。

自成立以來，斯坦德完成了多輪融資。投資方包括小米智造、博華資本、梁溪投資、青橙資本、蔚來資本、百度原總裁陸奇控股的MPlus HK、中信建投等多家知名機構。

2024年5月，斯坦德獲得D輪投資，投后21億元。

值得一提的是，斯坦德還跟小米強綁定。小米不僅是斯坦德的股東，還是斯坦德的客戶。斯坦德機器人作為載具，在小米YU7生產線上為門線、外裝、儀表盤等物料提供運輸。

02

斯坦德目前有三類機器人產品。

第一類是標準型機器人。價格相對基礎，單臺在 6 萬元到 35 萬元之間，承擔搬運工職責。

第二類是功能型機器人。能力更強，面向更復雜的工廠需求，有背著貨走的，有負責傳送的，有能叉起托盤的，也有用來牽引的。單臺價格在 10 萬元到 60 萬元。

第三類是具身機器人。屬于高端產品，集成度更高，單臺價格在 45 萬元到 125 萬元之間。

三條產品線，對應不同預算和應用場景。

從上表可以看出，功能型機器人是最主要的收入來源，收入占比七到八成。它主要干一件事：在工廠里搬運物料。

聽上去只是搬運，活并不復雜。但真正難的，是細節。斯坦德的機器人取貨、放貨都很準。

而且不靠人盯著。可以在無人狀態下，同時跑很多臺。這才是它在工廠里真正值錢的地方。。

外界非常關心斯坦德具身智能產品銷售情況。 它有兩款產品，一款單臂具身機器人LINK，一款雙臂輪式具身智能機器人DARWIN。

LINK要用在對精度要求極高的場景。典型行業是半導體，在這種工廠里，物料小、貴、不能出錯。要搬得穩，放得準。

而DARWIN既能搬運較重的物品，也能完成精細操作，覆蓋多種復雜任務場景。

2025 年前1-9月，具身機器人實現收入1540.2萬元，單臺約33.4萬元。

2025年，具身機器人銷量、銷售額都明顯增長，但總體規模還很小。這也行業比較殘酷的地方：具身智能產業場景還很少，主要是教學、展示用途。

斯坦德的供應鏈風險在于，其核心零部件如高精度諧波減速器等高度依賴日本哈默納科、納博特斯克等海外供應商。一旦供應商交貨延遲，會導致斯坦德無法向下游客戶交貨，引發資金鏈危機。

與此同時，斯坦德也面臨諸多競爭，國內競爭對手包括大疆、海康機器人、極智嘉、新松機器人等；國際巨頭包括發那科、ABB等。